איך להשקיע בקרן גידור ולהכפיל את ההון שלך היום!

השקעה בקרנות גידור?

האמת, זה נשמע כמו משהו ששמור למועדון סגור. לקבוצה מצומצמת של מביני עניין, עם ערימות של מזומנים ויכולת להרשות לעצמם להתגלגל בכסף. אבל רגע, מה אם אני אגיד לכם שזה לא חייב להיות ככה?

מה אם אגלה לכם שמאחורי המונחים המפחידים והמינימומים הבלתי נתפסים, מסתתר עולם מרתק שיכול להציע לכם הזדמנויות שלא הכרתם? כן, אנחנו הולכים לצלול יחד, יד ביד, אל לב ליבו של השוק הפיננסי האקסקלוסיבי הזה.

במאמר הזה, אנחנו לא רק נדבר על קרנות גידור, אנחנו נפרק אותן לגורמים.

נגלה את הסודות, את המהלכים החכמים (והפחות חכמים), ונבין אחת ולתמיד: האם זה המשחק בשבילכם?

תתכוננו לקבל ידע שיהפוך אתכם לא רק למשקיעים חכמים יותר, אלא גם לחלק מאלה שמבינים באמת איך הכסף הגדול עובד. בואו נתחיל, כי יש לנו הרבה על מה לדבר!

קרנות גידור: החלום הנוצץ או המציאות המורכבת?

הקסם שמאחורי השם: מהי בכלל "קרן גידור"?

כששומעים את המילים "קרן גידור", רוב האנשים ישר חושבים על משהו מסובך, יוקרתי ומחוץ להישג ידם. ויש בזה משהו.

אבל בואו נפשט את זה קצת.

דמיינו שהשוק הוא ג'ונגל תנודתי. יש ימים שמשי וציפורים מצייצות, ויש ימים של סופות טרופיות שמשטחות הכל.

קרן גידור היא בעצם חיית טרף חכמה בג'ונגל הזה. היא לא רק מחפשת את הטרף הקל (מניות שעולות), אלא יודעת גם איך לשרוד (ואפילו לשגשג!) כשהשוק נופל. היא "מגדרת" את הסיכונים שלה.

איך היא עושה את זה?

בניגוד לקרן נאמנות רגילה, שמגבילה את עצמה לרוב לקניית מניות ואגרות חוב, קרן גידור משתמשת בשלל אסטרטגיות מתוחכמות, לעיתים מסוכנות יותר, אבל עם פוטנציאל לתשואות גבוהות יותר (וגם עם הגנה מסוימת מפני ירידות).

היא יכולה להשתמש בשורט סייל (למכור משהו שאין לה בתקווה לקנות אותו בחזרה זול יותר), בנגזרים (אופציות, חוזים עתידיים), במינוף (כסף לווה כדי להגביר את פוטנציאל הרווחים – וגם ההפסדים, כמובן!), ובכלים פיננסיים אחרים שרק מעטים מבינים לעומק.

המטרה? לייצר תשואה אבסולוטית – כלומר, להרוויח גם כשהשוק יורד. נשמע כמו קסם? לפעמים זה גם מרגיש ככה.

1.1. גידור? מה זה אומר בעצם?

המונח "גידור" מגיע מהצורך להגן על השקעות מפני תנודתיות שוק.

דמיינו שאתם חקלאים שמשקיעים המון בגידול עגבניות. אתם חוששים שמחיר העגבניות יצנח לפני הקציר.

כדי "לגדר" את הסיכון, אתם יכולים למכור מראש חוזה על חלק מהתוצרת במחיר קבוע.

בקרנות גידור, זה מורכב הרבה יותר, אבל הרעיון הבסיסי נשאר – לצמצם חשיפה לסיכוני שוק ספציפיים, ולנסות לייצר רווח ללא קשר לכיוון הכללי של השוק.

ש: קרן גידור וקרן נאמנות – אותו דבר או שונה לגמרי?

ת: ובכן, ההבדל הוא כמו בין נהג מונית לנהג פורמולה 1. שניהם נוהגים, אבל האחד תקוע בפקקים עם נוסעים עצבניים, והשני דוחף את המעטפת במהירויות מטורפות עם גיבוי של צוות מהנדסים מבריק. קרן נאמנות בדרך כלל פסיבית יותר, מגוונת באופן מסורתי ושקופה יותר. קרן גידור? היא אקטיבית עד העצם, פחות שקופה, לרוב פונה למשקיעים מתוחכמים ומציעה אסטרטגיות מורכבות בהרבה. דמי הניהול שלה, אגב, הרבה יותר "יצירתיים".

למה לעזאזל כולם מדברים על קרנות גידור? וגם – למה כדאי לכם להקשיב?

אוקיי, אז הבנו שהן לא סתם עוד קרן. אבל למה הן הפכו לאגדה כזו בעולם הפיננסי?

התשובה פשוטה: פוטנציאל.

בזמנים של תנודתיות בשוק, כשמשקיעים רגילים נאחזים בכיסאות בבהלה, קרנות הגידור יודעות למצוא דרכים להרוויח. הן כמו החתול שנופל תמיד על הרגליים, גם כשכל השאר נופלים על הראש.

הן מציעות:

• תשואה מנותקת מהשוק: היכולת לייצר רווחים גם כשהמדדים הגדולים יורדים. מי לא רוצה להרוויח ביום שחור?
• גיוון אמיתי לתיק: הן משתמשות בנכסים ובאסטרטגיות שרוב המשקיעים הפרטיים פשוט לא יכולים לגשת אליהם. זה כמו להוסיף סוג חדש של תבלין אקזוטי למאכל – משנה את כל הטעם.
• כישרון ניהולי: מנהלי קרנות גידור הם לרוב וירטואוזים פיננסיים. הם המוח מאחורי הקסם, ולכן הם גם גובים כל כך הרבה.

בקיצור, הן מציעות שקט נפשי יחסי ויכולת לצלוח סערות פיננסיות עם פחות מכות. ומי מאיתנו לא חולם על זה?

ש: האם קרנות גידור תמיד מרוויחות?

ת: חחח, אם רק! מי שמבטיח לכם תשואה בטוחה בעולם הפיננסי, כנראה גם ינסה למכור לכם את הגשר בדרך חזרה הביתה. קרנות גידור, למרות האסטרטגיות המתוחכמות, בהחלט יכולות להפסיד כסף. המטרה היא לצמצם את הסיכון ולהגדיל את הסיכויים, אבל אין "כסף קל" בפיננסים, ובטח לא עם מינוף.

האם אתם בכלל יכולים להיכנס למשחק? המחסומים הלא צפויים

אוקיי, השתכנעתם. רוצים להיות חלק מהחגיגה. אבל רגע, יש כמה "שומרי סף" בכניסה.

קרנות גידור הן לא סניף בנק. הן לא פותחות דלת לכל אחד.

3.1. מחסום הכניסה הפיננסי: "עשיר מספיק?"

הדבר הראשון שתיתקלו בו הוא הדרישה למעמד של "משקיע כשיר" (Accredited Investor). בארצות הברית, למשל, זה אומר שווי נקי של לפחות מיליון דולר (ללא נדל"ן פרטי) או הכנסה של מעל 200 אלף דולר בשנתיים האחרונות (300 אלף לזוג).

בארץ יש כללים דומים, והכוונה היא להגן על משקיעים שאינם מתוחכמים מספיק מהסיכונים הגבוהים.

כלומר, אם אין לכם בבנק מספיק כסף כדי לקנות כמה דירות קטנות, כנראה שלא תהיו "כשירים" כרגע.

3.2. מחסום ה"2 ו-20": דמי ניהול שאוהבים להתפנק

קרנות גידור מתפעלות מודל דמי ניהול ייחודי שנקרא "2 ו-20". מה זה אומר?

• 2% דמי ניהול שנתיים: 2% מכלל הנכסים המנוהלים, לא משנה אם הרווחתם או הפסדתם. זה דמי השכירות שהמנהלים גובים על ה"דירה" שהם מנהלים לכם.
• 20% דמי הצלחה: אם הקרן מרוויחה מעבר לרף מסוים (לרוב מעבר למה שנקרא "high water mark" – השיא הקודם שלה), המנהלים גובים 20% מהרווחים האלה לעצמם. כן, עשרים אחוז! זה כאילו השף במסעדה דורש אחוזים מהרווחים שלכם כי הארוחה הייתה כל כך טעימה.

המודל הזה נועד לתמרץ את המנהלים להצטיין, אבל הוא גם יכול "לכרסם" בתשואות שלכם בצורה משמעותית.

3.3. היכן הכסף שלי? בעיית הנזילות

בניגוד למניות שאתם יכולים למכור בלחיצת כפתור, כסף בקרן גידור הוא לא תמיד נזיל באופן מיידי.

ישנן תקופות נעילה (lock-up periods) ותקופות הודעה מראש ארוכות למשיכה.

זה לא כרטיס אשראי שאתם מושכים ממנו מתי שבא לכם. זה יותר כמו מערכת יחסים מחייבת.

ש: האם דמי הניהול של קרן גידור תמיד שווים את זה?

ת: שאלה מצוינת! התשובה היא… תלוי. אם הקרן מייצרת לכם תשואות פנומנליות באופן עקבי, ומשאירה אתכם עם רווח נטו מרשים אחרי כל העמלות, אז כן. אבל אם היא בקושי מנצחת את השוק (או גרוע מכך, מפסידה), ועדיין גובה מכם 2% על הנכסים ועוד 20% על קצת רווחים (אחרי שכיסתה הפסדים קודמים!), אז כנראה שלא. זה עניין של ציפיות מול תוצאות בפועל.

"אז איך בכל זאת מגיעים לשם?": נתיבים סודיים (וקצת פחות סודיים)

אוקיי, הבנו את המגבלות. עכשיו, איך *בכל זאת* נכנסים למועדון?

4.1. קשרים ורשתות: המלצה חמה שווה זהב

הדרך הנפוצה ביותר היא דרך קשרים אישיים. מנהלי קרנות גידור לרוב לא מפרסמים את עצמם בעיתון.

הם מגיעים למשקיעים דרך רשתות של בנקי השקעות, מנהלי עושר פרטיים (Family Offices), עורכי דין, רואי חשבון ויועצים פיננסיים שמתמחים בתחום.

זה כמו למצוא את המסעדה הסודית שמגישה את המנה הכי טעימה בעיר – צריך לדעת את הקוד.

4.2. קרנות השקעה בקרנות גידור (Fund of Funds): הדרך העקיפה

אם אין לכם מיליונים ספייר ואתם לא מחוברים לכל העולם, יש אפשרות נוספת: קרנות השקעה בקרנות גידור.

אלה קרנות שמשקיעות בעצמן בכמה קרנות גידור שונות.

היתרון? גיוון (אתם חשופים למספר מנהלים ואסטרטגיות) וספי כניסה נמוכים יותר (לפעמים כמה עשרות או מאות אלפי דולרים, במקום מיליונים).

החיסרון? דמי ניהול כפולים! אתם משלמים דמי ניהול לקרן האם, ודרך קרן האם אתם משלמים גם את דמי ה-2 ו-20 לקרנות הגידור שבהן היא משקיעה.

זה קצת כמו להזמין אוכל במשלוח דרך אפליקציה שמזמינה מהמסעדה שמשתמשת בשליח חיצוני. כולם גובים עמלה.

4.3. השקעות אלטרנטיביות לקהל הרחב: האופציה הנגישה

בעשור האחרון, התפתחו מוצרים פיננסיים שמנסים לחקות אסטרטגיות של קרנות גידור, אבל הם נגישים למשקיעים רגילים.

תחשבו על תעודות סל (ETFs) שמתמקדות באסטרטגיות "לונג-שורט" או "מנוטרלי שוק", או שוק ההלוואות לעסקים קטנים דרך פלטפורמות עמית-לעמית.

אלו לא קרנות גידור אמיתיות, אבל הן נותנות לכם טעימה מהעולם הזה, עם נזילות גבוהה יותר ודמי ניהול סבירים יותר.

ש: האם קרנות גידור מתאימות לכל אחד?

ת: חד משמעית לא! אם אתם אוהבים לדעת בדיוק איפה הכסף שלכם נמצא כל הזמן, אם אתם צריכים נזילות מידית, ואם אתם לא מבינים לעומק את הסיכונים הכרוכים במינוף ואסטרטגיות מורכבות, כנראה שקרן גידור היא לא המקום בשבילכם. זו השקעה לטווח ארוך, למשקיעים מתוחכמים וסבלניים.

5 טעויות קלאסיות שלא תרצו לעשות כשאתם בוחנים קרן גידור

אז נניח שהצלחתם לשים את הרגל בדלת.

הנה כמה דברים שלא תרצו לפשל בהם:

1. לרדוף אחרי ביצועי העבר: קרן שהרוויחה מיליונים שנה שעברה, לא מבטיחה שתרוויח השנה. ביצועים הם רק קצה הקרחון.
2. לא להבין את האסטרטגיה: אם מנהל הקרן מסביר לכם איך הוא עושה כסף, ואתם לא מבינים מילה, אל תשקיעו! פשוט אל!
3. להתעלם מדמי הניהול: 2 ו-20 זה המון. ודאו שהם מוצדקים על ידי ביצועים עקביים באמת.
4. לא לבדוק את הרקורד של המנהל: מי הוא? מה עשה בעבר? האם הוא שקוף? זו לא שיחת טלפון עם ברוקר אנונימי.
5. לשים את כל הביצים בסל אחד: גם אם מצאתם את קרן הגידור המושלמת, לעולם אל תשימו בה את כל כספכם. פיזור, פיזור, פיזור!

ש: איך לבצע בדיקת נאותות על מנהל קרן גידור?

ת: טוב ששאלתם! זה קריטי. אתם רוצים לצלול פנימה: בקשו את הדוחות ההיסטוריים, ודאו שיש להם יועץ משפטי חיצוני ורואה חשבון מבקר. בררו מי המשקיעים האחרים (האם הם מוסדיים ורציניים?). שאלו על פילוסופיית ההשקעה, ניהול הסיכונים, ואיך הם מתמודדים עם ירידות שוק. ותמיד, אבל תמיד, חפשו אם יש תלונות או סימני אזהרה ברשויות הרגולטוריות. זה לא מפגש חברים, זו השקעה של הכסף הקשה שלכם.

העתיד של קרנות הגידור: האם הן עדיין רלוונטיות?

בעולם שבו תעודות סל חכמות ופלטפורמות השקעה אוטומטיות הופכות את הכל לנגיש יותר, האם קרנות הגידור עדיין שומרות על מקומן בפסגה?

התשובה, כנראה, היא כן.

הן ממשיכות להוות כלי חשוב בתיקים של משקיעים מוסדיים ועשירים במיוחד שמחפשים ביצועים לא שגרתיים.

אבל הן משתנות.

יש יותר דרישות לשקיפות, דמי ניהול נמוכים יותר בחלק מהקרנות, ודגש גובר על קיימות (ESG).

המהות, בכל זאת, נשארת: למצוא את ה"אלפא" – אותה תשואה עודפת מעל השוק – בכל מצב.

ש: האם קרנות גידור הן השקעה לטווח קצר או ארוך?

ת: בדרך כלל, קרנות גידור הן השקעה לטווח ארוך. תקופות הנעילה, היעדר הנזילות המיידית, והמורכבות של האסטרטגיות שלהן מחייבות סבלנות וראייה ארוכת טווח. אל תצפו לשים כסף בקרן גידור ולמשוך אותו בעוד שנה-שנתיים. זו השקעה אסטרטגית שדורשת מחויבות.

אז מה למדנו? (רמז: זה הרבה מעבר לכסף)

וואו, איזה מסע עברנו יחד!

מהעולם המסתורי של המונחים הפיננסיים, דרך מחסומי הכניסה ועד הדרכים הסמויות להגיע לשם.

הדבר החשוב ביותר שאתם לוקחים איתכם מהמאמר הזה הוא לא רק איך להשקיע בקרן גידור, אלא האם זה בכלל מתאים לכם.

קרנות גידור הן כלי עוצמתי, שיכול להציע תשואות מרשימות וגיוון אסטרטגי.

אבל הן גם דורשות הבנה עמוקה, סבלנות וכיסים עמוקים יחסית.

הן לא פתרון קסם לכל אחד, ולפעמים, הדרך העקיפה (או אפילו השקעות מסורתיות יותר) תהיה הרבה יותר חכמה ובטוחה עבורכם.

זכרו, ידע הוא כוח, ובידע שרכשתם כאן יש לכם את הכוח לקבל החלטות פיננסיות מודעות וחכמות יותר.

אז קדימה, צאו לדרך, חמושים בכלים החדשים שלכם, ומי יודע? אולי יום אחד גם אתם תהיו חלק מה"מועדון".